中邮证券看好新澳股份，买入评级释放积极信号

中邮证券给予新澳股份“买入”评级，纺织龙头迎来价值重估**

近年来,随着全球纺织行业复苏及国内消费升级趋势的推动，纺织制造企业迎来新一轮发展机遇，中邮证券发布研究报告，首次覆盖新澳股份（股票代码：603889），并给予“买入”评级，引发市场广泛关注，作为国内领先的毛纺企业，新澳股份凭借其技术优势、全球化布局及稳健的业绩增长，正逐步获得资本市场的认可，本文将深入分析中邮证券的推荐逻辑，并探讨新澳股份的投资价值。

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中邮证券推荐逻辑：行业复苏+龙头优势

中邮证券在研报中指出,新澳股份的核心竞争力主要体现在以下几个方面：

行业地位稳固，全球化布局深化

新澳股份是国内毛纺行业的龙头企业,主营业务涵盖羊毛纱线、针织面料及成衣制造，产品广泛应用于高端服饰、家居纺织等领域，公司长期与全球知名品牌合作，客户包括优衣库、ZARA、H&M等国际快时尚巨头，出口占比超过50%，近年来，公司加速海外产能布局，在越南设立生产基地，进一步降低生产成本并规避贸易摩擦风险，增强了全球供应链的稳定性。

技术研发领先，产品附加值高

在纺织行业竞争日益激烈的背景下,新澳股份持续加大研发投入，推动产品向高端化、功能化方向发展，公司拥有多项核心专利技术，尤其在环保染色、功能性纱线等领域具备竞争优势，其推出的“可追溯羊毛”技术，满足了国际品牌对可持续供应链的需求，进一步巩固了客户粘性。

业绩稳健增长，盈利能力突出

2023年三季报显示,新澳股份实现营业收入约30亿元，同比增长15%；归母净利润达3.5亿元，同比增长20%，超出市场预期，中邮证券认为，随着海外需求回暖及原材料价格趋稳，公司毛利率有望进一步提升，公司现金流充沛，负债率较低，财务结构健康，为未来的产能扩张和并购整合提供了充足空间。

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行业趋势：纺织制造迎来新机遇

海外需求复苏，出口市场回暖

受疫情影响,2020-2022年全球纺织行业供应链遭受冲击，但随着欧美经济复苏，服装消费需求逐步回升，根据国际纺织制造商联合会（ITMF）数据，2023年全球纺织品订单量同比增长8%，中国作为全球最大的纺织品出口国，相关企业明显受益，新澳股份凭借其稳定的海外客户资源，订单量持续增长，未来业绩具备较强确定性。

国内消费升级，高端纺织需求增长

近年来,国内消费者对高品质、环保型纺织品的需求显著提升，新澳股份积极拓展国内市场，与本土品牌如波司登、太平鸟等建立合作，推动高端羊毛制品在国内的渗透率提升，公司还布局电商渠道，通过直播带货、品牌联名等方式增强品牌影响力，进一步打开增长空间。

政策支持，行业集中度提升

国家“十四五”规划明确提出推动纺织行业向绿色化、智能化转型，淘汰落后产能，行业集中度有望进一步提高，作为技术领先的龙头企业，新澳股份将在政策红利下获得更多市场份额，竞争优势进一步凸显。

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投资风险与未来展望

尽管新澳股份具备较强的成长潜力,但投资者仍需关注以下风险：

1. 原材料价格波动：羊毛作为主要原材料，其价格受国际市场影响较大，若价格大幅上涨，可能对公司利润率造成压力。
2. 国际贸易环境变化：若全球贸易摩擦加剧，可能影响公司出口业务。
3. 行业竞争加剧：随着东南亚纺织制造业崛起，国内企业可能面临更激烈的价格竞争。

中邮证券认为,新澳股份凭借其技术壁垒、客户资源和全球化布局，能够有效应对上述挑战，预计2024-2025年公司净利润增速将维持在15%-20%，当前估值仍具吸引力，因此给予“买入”评级。

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长期价值凸显，投资者可重点关注

综合来看,新澳股份作为国内毛纺行业的领军企业，受益于行业复苏、技术优势和全球化战略，未来增长潜力巨大，中邮证券的“买入”评级进一步增强了市场信心，机构资金的关注度有望持续提升，对于中长期投资者而言，当前股价仍处于合理区间，具备较好的配置价值。

随着公司产能释放、品牌影响力增强及海外市场拓展，新澳股份有望迎来新一轮价值重估，投资者可密切关注其业绩兑现情况及行业动态，把握投资机会。